Централизованная инфраструктура и разрешения на Какой криптокошелек выбрать использование заменены алгоритмами и смарт-контрактами, так что любой, у кого есть подходящий крипто-кошелек, может совершать транзакции анонимно. AMM отвечает за сопоставление сделок, так что при взаимодействии со смарт-контрактом на DEX трейдер меняет доступную ликвидность, которую отслеживает AMM. Вот почему трейдера во время исполнения называют поставщиком ликвидности. Таким образом, этот механизм определяет ценообразование активов в соответствии с основным принципом спроса и предложения.

DEX на базе автоматизированного маркет-мейкера

Это децентрализованные центры торговли криптовалютами, которые позволяют торговать несколькими активами с помощью смарт-контрактов. Системный характер пулов ликвидности сделал их идеальным решением для автоматических протоколов DeFi. Пулы ликвидности также играют ключевую роль в решении проблемы проскальзывания. Они стабилизируют цену актива относительно его рыночной amm это капитализации.

Предоставление ликвидности и Yield Farming

Это означает, что токен Y будет становиться дороже относительно токена X с каждой покупкой. А поскольку механизм рынка всегда  стремится к оптимуму, именно таким образом, AMM гарантирует, что пул ликвидности будет сбалансирован и не будет истощен. Пул ликвидности — так называется место внутри смарт-контрактов, где хранятся активы. Образно это можно представить как большую кучу из токенов, которые заблокированы в смарт-контракте специально для обмена. Обычно на бирже много пулов ликвидности, каждый из которых содержит различные активы, связанные в торговые пары. Типичная децентрализованная биржа имеет много пулов ликвидности, а каждый пул содержит два разных актива, связанных вместе в торговую пару.

Главный элемент любой DEX. Что такое автоматические маркетмейкеры (AMM)

AMM могут пострадать от проскальзывания и влияния на цену, особенно во время крупных сделок. Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой исполнения. Поскольку AMM используют математические формулы для установления цен, крупные сделки могут вызвать значительные изменения цен, что приведет к более высокому проскальзыванию. Чтобы свести это к минимуму, трейдерам и поставщикам ликвидности необходимо учитывать ликвидность и глубину пула. Доходное фермерство — популярный вариант использования децентрализованных финансов (DeFi). Например, при размещении ликвидности на DEX платформа может вознаградить инвестора токеном, дающим право собственности на небольшую часть пула ликвидности, который тот помог создать.

Кривая отчётливо это демонстрирует, поскольку она никогда не пересечется с осями. Они не закончатся, а самое нежелательное, что может произойти — один из токенов достигнет цены, которая приблизится к бесконечности. Специальный алгоритм рассчитывает цену актива относительно других активов в пуле по математической формуле. Ваожно понимать, что AMM не могут автоматически корректировать обменные курсы токенов. Это означает, что арбитражёры должны покупать активы по заниженной цене или продавать активы с завышенной ценой до тех пор, пока цены, предлагаемые AMM, не совпадут с ценами на внешних рынках.

Из этих расчётов можно заметить, что наше округление повлияло на постоянную K и она стала равна 999_900. Для достижения этой цели применяем экспоненциальную или линейную кривую. Модель отрицательной экспоненциальной кривой так же, как и в первом примере, даёт возможность на старте продаж купить токен по низкой цене и получить прибыль в дальнейшем. С увеличением числа покупок кривая начинает сглаживаться, а рост цены — замедляться.

За счет чего происходит быстрое и простое создание рынка для новых монет? Могут ли AMM конкурировать с традиционными биржами, где есть книги ордеров? Например, если пользователь исполняет ордер на покупку ETH в пуле ликвидности, содержащем ETH/DOT, и объем ETH резко возрастает, пул ликвидности выйдет из равновесия. Чтобы сбалансировать общую ликвидность токенов, будет размещен эквивалентный ордер на покупку DOT.

Некоторые проекты, например, Balancer, используют несколько сразу и поэтому известны как гибридные AMM. Злоумышленники могут воспользоваться сценариями ликвидности, чтобы манипулировать прибыльностью сделки на DEX. Вы можете узнать больше о таких сценариях в нашей статье Академии TabTrader. Однако независимо от вида уравнения в основе AMM, оно будет подчиняться установленной математической формуле, необходимой для стабильности.

• Пулы выполняют функцию маркет-мейкеров, но поскольку курс в них задается алгоритмически смарт-контрактом, риск контрагента значительно ниже, чем при работе с централизованными площадками.
• Вы можете узнать больше о децентрализованных биржах (DEX) и других их функциях, а также о способах торговли на них в этой статье Академии TabTrader.
• Токены представляют их пропорциональную долю в этом конкретном пуле ликвидности, и немедленно начнут получать комиссию от сделок пула.
• Такая инклюзивность позволяет большему количеству людей участвовать в мире криптовалютной торговли.
• Другая категория — непосредственные пользователи децентрализованной биржи, которые обменивают криптовалюты в протоколе (такие операции называются «свопы»), используя при этом какой-то из пулов.

Если цены на активы значительно изменились с тех пор, как провайдер добавил свои средства, он может понести убытки при выходе из пула. Автоматический маркет-мейкер (AMM) — это протокол децентрализованной биржи (DEX), использующий математическую формулу для расчета цены активов. Он не использует книги ордеров, как на традиционной бирже, а оценивает активы в соответствии с алгоритмом ценообразования. Появление автоматических маркетмейкеров связано с развитием децентрализованных финансов и потребностью в новых способах управления ликвидностью на криптовалютных рынках. Первый протокол AMM, Bancor, был запущен в 2017 году и стал пионером в использовании пулов ликвидности для обеспечения децентрализованных торговых операций.

Например, Uniswap v2 взимает с трейдеров 0,3% и отправляет их поставщикам ликвидности. Другие платформы или форки могут взимать большую плату, чтобы привлечь в свой пул больше поставщиков ликвидности. Автоматические маркет-мейкеры, как и биржи с книгами ордеров, используют торговые пары, например ETH/DAI. Однако для совершение сделки они не требуют участия другого трейдера. Вместо этого пользователи взаимодействуют со смарт-контрактом, который создает рынок автоматически. AMM не только обеспечивает торговлю в системе, не требующей доверия, но и предоставляет ликвидность в пул ликвидности.

В отличие от централизованных бирж, АММ не использует биржевой стакан для определения котировок. Вместо этого цена рассчитывается с помощью математической формулы на основе спроса и предложения актива. АММ — автоматический маркет мейкер, сервис, предоставляющий ликвидность рынку, автоматически устанавливающий цену покупки и продажи актива. Впервые понятие АММ появилось на зоре зарождения децентрализованных финансов (Defi). В отличии от централизованных бирж (CEX), децентрализованные (DEX) используют АММ, основанные на смарт-контрактах, для того, чтобы исполнять заявки на покупку или продажу актива.

Во-вторых, они обеспечивают возможность беспрепятственной торговли без необходимости обращения к централизованным биржам, что особенно важно для децентрализованных финансов (DeFi). Наконец, AMM позволяют пользователям получать доход от предоставления ликвидности, что делает их активным участником экосистемы DeFi. С каждой такой покупкой мы будем получать меньше токена Y согласно нашей кривой и законам AMM. Чтобы купить одно и то же количество токена Y, нам нужно будет отдавать токена X каждый раз больше.

Традиционным маркет-мейкингом обычно занимаются компании, располагающие обширными ресурсами и сложными стратегиями. На биржах с книгами ордеров, таких как Binance, маркет-мейкеры обеспечивают хорошую цену и минимальный спред между спросом и предложением. Автоматические маркет-мейкеры децентрализуют этот процесс и позволяют практически любому пользователю создать рынок на блокчейне. Применение CMMM моделей особенно актуально для мультиактивных пулов, где важно поддерживать баланс между несколькими токенами. Непостоянные убытки становятся постоянными, если пользователь выводит свои токены в момент их максимальной разницы в цене.

При наличии жесткого алгоритма ценообразования очень сложно как завысить, так и занизить цену актива в пуле ликвидности. Таким образом, платформы AMM всегда поддерживают равную степень ликвидности в каждом пуле. Ключевая особенность AMM заключается в том, что они работают децентрализовано. Благодаря этому, пользователям не нужно взаимодействовать с третьими сторонами. Вместо этого они взаимодействуют с компьютерными кодами или смарт-контрактами через пулы ликвидности. Таким образом, ни одна централизованная структура не может решать, будет ли человек участвовать в торговле криптовалютой или нет.